支持中小企业要四策并举 

 
近来，在投融资体制改革与金融改革的双重背景下，中小企业融资问题广受关注。中小企业的发展，并不仅仅是企业自身的问题，也不仅仅体现在ＧＤＰ上的贡献。它是我们国家微观经济健康发展的基础，也是宏观经济调控成败的试金石。在此我们约请了几位专家发表看法。
近日，财政部财政科学研究所金融室的阎坤和杨元杰两位博士在接受采访时提出，完善间接融资体系的相关领域，率先发展产权交易为核心内容的地方性场外交易市场，重视和推动我国设备租赁业规范和发展，进一步完善政府支持体系是当前解决中小企业融资难的一个良方。

其一：发展社区性中小银行

阎坤指出，即便是在市场主导型金融体制下，通过银行等中介机构进行的间接融资仍然是中小企业最为重要的融资渠道，这既是小企业融资领域的基本经济规律，也是英国以及其他发达国家中小企业融资体系的重要特点。在我国资本市场还不发达，中介型市场居于主导地位、且资本市场还不规范的条件下，健全和完善中小企业的间接融资体系就成为促进中小企业融资最为紧迫而重要的内容。

杨元杰认为，应鼓励和引导商业银行开展针对中小企业的差别化、个性化服务是完善我国中小企业间接融资体系的首要内容。一方面需要政府大力倡导和鼓励商业银行开展具体针对中小企业的差别化服务，另一方面商业银行也应从竞争和提高经营效益方面积极开发针对中小企业的金融产品，同时针对差别化服务和中小企业的特点完善风险控制体系，健全风险控制手段，提高其风险控制能力。另外，商业银行开展针对中小企业的差别化服务不应只考虑其抵押和担保等物质实体，还应该重视企业计划、现金管理等管理和企业制度方面的软因素，并以此发挥金融系统的激励和约束作用。

在我国现有的银行体系中，地方性中小银行只有城市商业银行和农村信用社。国有独资商业银行从基层大规模撤出后，在县域和农村经营的金融机构将大为减少。单一的金融机构，加之农村信用社普遍存在经营效益不高、资金流动性差的问题，致使相关地区的中小企业面临着无从获得金融支持的困难境地。

针对此现象，阎坤提出进一步丰富和发展社区性中小银行体系的建议。她说，“要逐步创造条件并适当放松金融机构的准入限制，通过对城市商业银行、农村信用社等现有金融机构的改组、改造以及新建等形式，在有条件的地区积极发展社区银行将成为中长期内健全我国中小企业融资体系的一项重要内容”。

其二：发展地方性场外交易市场

杨元杰告诉记者，从英国的经验来看，根据证券监管水平的提高逐步为二板市场的设立创造条件是完善中小企业直接融资体系的必然趋势，但在目前主板市场还很不规范、监管水平有待提高的条件下，发展全国性场外交易市场的条件还不成熟。因此，需要对满足中小企业权益资本融资的市场形式进行重新选择。

阎坤认为，就目前的条件来看，建立和发展以实质性产权交易为核心内容的地方性场外交易市场应成为当前完善我国中小企业直接融资体系的主要内容。目前，我国可以考虑在经济运行相对规范、资金需求比较突出的有条件地区，积极建立和发展多个以实质性产权交易为主要内容、以中小企业发展募集权益资本、为并购和战略投资提供交易场所为主要功能的场外交易市场。

其三：推动设备租赁业规范发展

阎坤指出，从国际上的情况来看，融资租赁也是仅次于银行贷款的第二大融资方式。从理论上看，设备租赁作为一种特殊的金融服务对于中小企业融资具有特殊的作用。由于小企业本身的特点，银行等金融中介机构更多的是为中小企业提供流动资金，而固定资产的资金往往是求贷无门。相比之下，设备租赁具有按揭的特点，可以在中小企业资金不足的条件下，满足其资产融资的需要。但在我国，租赁尤其是设备租赁对于中小企业融资的重要促进作用还没有引起各方面的足够重视，业务量也很不理想。

阎坤建议，在目前中小企业获取银行贷款比较困难的条件下，有必要将发展设备租赁作为完善中小企业融资体系的一项非常重要的内容，通过深入研究和探索促进设备租赁以及担保的有关办法，积极推动和鼓励租赁业的发展，以充分挖掘设备租赁在促进中小企业融资方面的巨大潜力。

其四：逐步完善政府支持体系

据了解，为促进中小企业融资，我国政府也采取了一些促进中小企业融资的措施，如国家财政设立的中小企业科技创新基金、中小企业贷款贴息、对符合国家产业政策的技术改造项目的国产设备投资抵免４０％的企业所得税，以及各级地方政府出资设立的担保基金和风险投资机构等，但我们的信息支持系统和资金支持手段还不完善。

杨元杰认为，应借鉴英国经验进一步完善我国中小企业融资的政府支持体系。首先，结合中小企业信用体系建设，尽快建立起中小企业投、融资信息发布系统。目前，我国信用体系还不完善，投资以及融资面临着巨大的信息和交易成本。在这种条件下，尽快建立起沟通投资方与需求方的信息网络系统对于中小企业投融资以及储蓄向投资的转化具有重要的促进作用。其次，在现有的支持体系的基础上，逐步完善促进中小企业融资的多样化政府支持手段，并进一步细化支持目标和支持领域。从地区来看，为进一步促进西部地区的经济发展，应强化政府对西部地区中小企业的融资支持；从行业来看，应继续完善对于新兴行业，如高科技中小企业及其技术创新的融资支持；对于一些特定的群体，为支持就业可考虑将扶持中小企业融资与鼓励失业人员创业以及吸收失业人员结合起来等，在越来越多的大学生选择创业的条件下，应考虑与之有关的中小企业融资政府支持措施。需要特别说明的是，应尽快完善具体针对中小企业的出口融资支持体系，综合运用信贷、保险等多种手段促进中小企业扩大出口和提高国际竞争力。

 
文章来源：《证券日报》